31 Dec Hướng Tới 2026: Giai Đoạn Tiếp Theo Của Thị Trường Token Hoá
Năm 2025 đánh dấu thời điểm token hoá bước vào dòng chảy chính và dần được nhìn nhận như một phần không thể thiếu của hạ tầng tài chính toàn cầu. Thị trường tài sản thực được token hoá (RWA) hiện đã vượt mốc 35 tỷ USD, tăng hơn 125% chỉ riêng trong năm 2025 và tăng tới 1.700% kể từ năm 2022. Xu hướng là rất rõ ràng: phần lớn các nhà quản lý tài sản và chủ sở hữu tài sản đều kỳ vọng token hoá sẽ trở thành một phần bình thường của hoạt động huy động vốn và đầu tư trong vòng 10 năm tới.
Như Paolo Ardoino, Giám đốc Công nghệ của Bitfinex Securities, từng nhận định: “Token hoá đang tiến rất gần tới việc trở thành một công cụ huy động vốn phổ biến. Những lợi ích về hiệu quả và khả năng mở rộng tiếp cận là quá lớn để có thể bỏ qua.” Khi sự dịch chuyển này đã bắt đầu, năm 2026 được kỳ vọng sẽ là giai đoạn của triển khai thực chất, mở rộng quy mô và sự tham gia sâu hơn từ các tổ chức lớn.
Bước sang năm 2026, chúng tôi nhận thấy một số xu hướng then chốt đang dần hình thành khi token hoá được tích hợp ngày càng sâu vào thị trường tài chính.
Triển vọng token hoá năm 2026
Thị trường RWA vượt mốc 100 tỷ USD
Chúng tôi kỳ vọng thị trường RWA token hoá sẽ tăng hơn gấp đôi trong năm 2026, đạt ít nhất 100 tỷ USD, khi các định chế tài chính truyền thống đẩy nhanh tốc độ áp dụng. Khi các nền tảng chứng khoán và đầu tư chuyển từ “token hoá cho có” sang giải quyết các điểm nghẽn thanh khoản cụ thể, dòng vốn lớn từ tín dụng tư nhân và các quỹ thị trường tiền tệ được dự báo sẽ chảy mạnh vào hệ sinh thái này.
Token hoá cổ phiếu mở rộng, nhưng dòng tiền cố định vẫn dẫn dắt
Dù token hoá cổ phiếu sẽ chiếm tỷ trọng lớn hơn trong các đợt phát hành mới, mảng thu nhập cố định vẫn được dự báo giữ vai trò chủ đạo. Trong năm 2026, các tài sản thu nhập cố định nhiều khả năng tiếp tục là nhóm tài sản token hoá lớn nhất, khi nhà đầu tư ưu tiên các công cụ có biến động thấp, tạo ra dòng tiền và có thể dùng làm tài sản thế chấp cho vay hoặc đầu tư.
Thị trường thứ cấp tăng trưởng rõ nét
Việc gia tăng phát hành các tài sản token hoá, cả công khai lẫn tư nhân, được kỳ vọng sẽ thúc đẩy thanh khoản thị trường thứ cấp tăng trưởng đáng kể. Khi ngày càng nhiều công cụ được giao dịch thường xuyên, độ sâu thị trường và hiệu quả định giá sẽ được cải thiện, qua đó củng cố niềm tin của nhà đầu tư trên toàn hệ sinh thái.
Jesse Knutson, Giám đốc Vận hành của Bitfinex Securities, đã chỉ ra những tín hiệu sớm của xu hướng này: “Thành công của sản phẩm Bitcoin Mining Note trên thị trường thứ cấp — mang lại khả năng tiếp cận hashrate Bitcoin dưới dạng token hoá — cho thấy nhu cầu thực sự đối với các cơ hội tạo lợi suất được thiết kế cho nền kinh tế số.”
Khung pháp lý ngày càng rõ ràng
Các trung tâm tài chính lớn, trong đó có Vương quốc Anh, đang tiến tới việc chính thức hoá token hoá trong khung thị trường vốn. Quá trình tham vấn đang diễn ra của Cơ quan quản lí tài chính (FCA) có thể mang lại những hướng dẫn rõ ràng hơn ngay trong năm 2026.
Các thị trường mới nổi tăng tốc áp dụng
Những quốc gia như El Salvador đang tích hợp hạ tầng tài sản số trực tiếp vào chiến lược kinh tế quốc gia. Các khu vực này cho thấy token hoá không chỉ là công cụ tiết kiệm chi phí cho các nền kinh tế phát triển, mà còn là động lực quan trọng giúp thúc đẩy bao trùm tài chính tại các quốc gia đang phát triển.
Ethereum vẫn dẫn đầu, nhưng các mạng thay thế dần được chú ý
Dù Ethereum nhiều khả năng vẫn giữ vị thế là blockchain chủ đạo cho việc phát hành RWA, năm 2026 sẽ chứng kiến sự quan tâm lớn hơn từ các tổ chức đối với những hệ sinh thái khác. Liquid Network được kỳ vọng sẽ thu hút thêm sự chú ý nhờ độ bền vững và khả năng thanh toán đáng tin cậy — yếu tố càng trở nên quan trọng trong bối cảnh các sự cố gián đoạn dịch vụ đám mây quy mô lớn gần đây.