27 Oct Bitfinex Alpha | Tín Hiệu Lạc Quan Đang Trở Lại
Bitcoin dành phần lớn thời gian trong tuần giao dịch dưới cả giá vốn của nhà đầu tư ngắn hạn (STH cost basis) lẫn mức 0.85 phân vị được đề cập trong bản Bitfinex Alpha tuần trước, phản ánh đà tăng yếu đi và tâm lý mệt mỏi của thị trường. Tuy nhiên, chỉ số CPI “mềm” hơn cùng dấu hiệu giảm căng thẳng thuế quan Mỹ–Trung đã giúp BTC bật lại, vượt qua các ngưỡng kháng cự này và cải thiện cấu trúc ngắn hạn. Việc giữ giá trên ngưỡng STH cost basis ở 113.600 USD hiện đóng vai trò then chốt để xác nhận xu hướng tích cực. Trong lịch sử, khi giá giao dịch trên mức này thường đánh dấu chuyển pha từ điều chỉnh sang tích luỹ, còn nếu không giữ được, thị trường có thể điều chỉnh sâu hơn về vùng 0.75 quantile quanh 97.500 USD, được xem là ranh giới dưới của vùng đi ngang hiện tại nếu đợt điều chỉnh tiếp tục diễn ra.
Kể từ đợt thanh lý kỷ lục 19 tỷ USD vào ngày 10/10, biến động thị trường đã hạ nhiệt đáng kể, với tổng open interest quyền chọn BTC giảm khoảng 7 tỷ USD xuống còn 31 tỷ USD, mức giảm mạnh nhất kể từ tháng 6. Việc đóng các vị thế quyền chọn ngắn hạn quanh vùng 115.000–120.000 USD đã khiến gamma của các nhà tạo lập thị trường trở về trung tính, đồng thời tái cân bằng lại các vị thế đầu cơ. Độ biến động ẩn đã co lại về mức thấp quanh 40, trong khi biến động thực tế tiếp tục giảm, với 30 ngày ở mức 44,1% và 10 ngày ở mức 27,9%, cho thấy nhà giao dịch hiện kỳ vọng thị trường sẽ đi ngang hơn là bứt phá. Dữ liệu phản ánh một giai đoạn “tái thiết lập sau thanh lý” đang trưởng thành hơn – biến động vẫn cao, nhưng đang dần ổn định.
Lạm phát tại Mỹ giảm tốc trong tháng 9, chỉ tăng 0,3% so với tháng trước và 3% so với cùng kỳ năm ngoái, cho thấy tiến triển hướng tới mục tiêu của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và mở đường cho khả năng cắt giảm lãi suất vào cuối tháng 10.
Tuy nhiên, đằng sau những con số tích cực là hai “mặt” của nền kinh tế Mỹ: một bên được nâng đỡ nhờ đà tăng của thị trường tài chính, trong khi bên còn lại vẫn vật lộn với chi phí sinh hoạt. Khi nhà đầu tư vui mừng vì các chỉ số S&P 500 và Dow Jones đạt đỉnh mới, nhiều hộ gia đình vẫn chật vật với giá xăng, thực phẩm và dịch vụ tăng cao.
Cùng lúc đó, nợ công Mỹ đã vọt lên 38 nghìn tỷ USD, tương đương 124% GDP, khiến niềm tin toàn cầu bị thử thách. Với chi phí lãi vay tăng, chính trường bế tắc và nhu cầu mua trái phiếu kho bạc suy yếu, Mỹ đang đứng trước nguy cơ phải vay thêm chỉ để trả lãi cho các khoản nợ cũ. Nhật Bản và Trung Quốc đã giảm nắm giữ trái phiếu Mỹ, trong khi các tổ chức trong nước ngày càng phải gánh phần lớn lượng trái phiếu phát hành. Dù trái phiếu Mỹ vẫn mang lại lợi suất hấp dẫn, vết nứt đang xuất hiện trong “hình ảnh nơi trú ẩn an toàn” – trụ cột của hệ thống tài chính toàn cầu. Kết hợp lại, lạm phát hạ nhiệt và nợ công phình to đang vẽ nên bức tranh phức tạp: một nền kinh tế ổn định bề mặt nhưng tiềm ẩn mất cân đối sâu bên trong.
Cơ quan Dịch vụ Tài chính Nhật Bản (FSA) chuẩn bị nới lỏng quy định về tài sản số, cho phép ngân hàng trong nước và công ty con của họ được giao dịch, nắm giữ và có thể cung cấp dịch vụ sàn giao dịch crypto. Đây là bước ngoặt lớn so với chính sách trước đây, khi Nhật từng cấm ngân hàng sở hữu crypto do lo ngại về biến động và rủi ro ổn định tài chính. Trong khi đó, Tổng thống Mỹ Donald Trump đã ân xá hoàn toàn cho Changpeng “CZ” Zhao – nhà sáng lập Binance, người từng bị kết tội vi phạm quy định chống rửa tiền và thụ án 4 tháng tù. Chính quyền mô tả đây là “kết thúc cuộc chiến với crypto”, song nhiều ý kiến chỉ trích cho rằng động thái này có thể mang động cơ chính trị và liên quan đến mối quan hệ giữa Binance và các dự án gắn với Trump. Việc được ân xá cũng xóa bỏ rào cản lớn cho kế hoạch Binance quay lại thị trường Mỹ, sau khi đã đạt thoả thuận 4,3 tỷ USD với các cơ quan quản lý.
Cùng lúc đó, Peter Schiff – người nổi tiếng ủng hộ vàng và thường xuyên chỉ trích Bitcoin lại vừa công bố một nền tảng vàng trên blockchain thông qua công ty Schiff Gold. Dự án này cho phép người dùng mua và mã hoá vàng lưu ký, chi tiêu từng phần qua thẻ ghi nợ hoặc rút vàng vật lý trực tiếp.