02 10 月 圖表解讀系列：斐波那契回撤 – 揭示市場行為的數學規律
歡迎回到圖表解讀系列，在這裡我們將複雜的交易工具轉化為可執行的策略。
截至今日，我們的探索歷程為：
- 識別趨勢（SMA/EMA）
- 捕捉動量變化（MACD）
- 識別超買/超賣區域（RSI）
- 分析波動性與價格極端狀況（布林通道）
- 判斷反轉時機（隨機震盪指標）
- 評估合理成交價（VWAP）
- 追蹤主力資金流向（交易量 + OBV）
- 衡量波動風險（ATR）
今日我們將探討斐波那契回撤：一項用來揭示市場最可能出現支撐與壓力位置的數學工具。
數學原理
斐波那契數列是一種簡單的數學模式，每個數字都是前兩個數字的總和（1、1、2、3、5、8、13……）。真正引人入勝的在於這些數字之間的比例。隨著數列不斷延伸，比例會趨於穩定，約為 1.618，也就是所謂的黃金比例。
這個比例廣泛存在於自然界中：
- 海螺與星系的螺旋
- 葉片圍繞莖幹的生長方式
- 人體的比例結構
- 樹木與河流的分枝模式
在交易中，我們將這些數學關係轉化為回撤百分比。關鍵的斐波那契比例均源自黃金比例（1.618）：
- 61.8% = 1 ÷ 1.618 （黃金比例的反比）
- 38.2% = 1 – 61.8%
- 23.6% = 38.2% × 61.8%
- 78.6% = 61.8% 的平方根
為何這對交易至關重要：
這些數字並非隨意設定，而是自然界中普遍存在的數學關係。應用在價格走勢上時，它們往往標示出買賣力量自然轉換的位置。
- 61.8%：黃金比例 —— 最具影響力的回撤水平，重大反彈往往在此出現。機構交易者特別關注這一數值，因為它代表趨勢延續的數學「決策點」。
- 38.2%: 常見修正水平 —— 價格通常會在此短暫停滯，之後再回歸主要趨勢。
- 23.6%: 強勁動能的指標 —— 穩健的趨勢很少回撤超過此水平就能繼續推進。
- 78.6%: 趨勢延續的「最後防線」 —— 若跌破此水平，通常意味著趨勢反轉即將到來。
在 Bitfinex 中設定斐波那契回撤
斐波那契回撤能幫助辨識市場修正過程中的潛在反轉水平。以下是操作流程：
- 辨識趨勢：
- 開啟 trading.bitfinex.com 並選擇您的交易對。
- 在左側工具欄找到「Fib Retracement」工具（圖示為四條水平線）。
- 在圖表上確認一段明顯走勢：上漲（由低到高）或是下跌（由高到低）。
- 找出波段轉折點：
- 波段低點: 價格反彈前的明顯低點
- 波段高點: 價格回落前的明顯高點
- 提示：建議將圖表縮小，以便檢視更大範圍，聚焦於明顯的轉折點，而非細微波動。
- 套用工具：
- 上升趨勢：點選波段低點，拖曳至波段高點
- 下降趨勢：點選波段高點，拖曳至波段低
- 觀察回撤水平： 工具會自動繪出回撤線（23.6%、38.2%、50%、61.8%、78.6%），這些線往往構成潛在的支撐與壓力區。
- 規劃交易策略： 交易者會利用這些水平來掌握進場時機、設定停利和停損。
背後的心理學：市場總是以波浪形式運行，人性的恐懼與貪婪會形成可預測的模式，而斐波那契水平往往正好對應到交易者集體進場或獲利了結的位置。
實例說明： BTC/USD 分析
- 波段低點：$98,514（6月22日）
- 波段高點：$123,702 （9月8日）
- 區間： ～$25,188
回撤水平計算：
- 23.6% – $117,757
- 38.2% – $114,080
- 50% – $111,108
- 61.8% – $108,136
- 78.6% – $103,904
當前價格：$117,830
可以觀察到，比特幣自 9 月高點大幅回撤，測試約 108,136 美元的關鍵 61.8%「黃金比例」水平。這充分展現了斐波那契回撤的力量 —— 在61.8% 水平發揮了強勁的支撐作用，並引發顯著反彈。這正是典型的斐波那契型態：黃金比例水平往往構成高機率反轉區，使得行情在測試這個具數學意義的支撐後得以延續趨勢。
斐波那契的進階策略
1. 多週期分析
在不同時間週期上套用斐波那契以尋找共振：
- 日線圖：適用於頭寸交易的主要轉折點
- 4 小時圖：用於波段交易的中期水平
- 1 小時圖：微調短線交易的進場位置
2. 斐波那契共振區
最具威力的交易機會通常出現在多重因素重疊時：
- 斐波那契水平 + 水平支撐／壓力
- 斐波那契水平 + 移動平均線
- 斐波那契水平 + 趨勢線
- 不同波段的多組斐波那契水平重合
3. 延伸目標預測
當價格突破前高或前低時，斐波那契不僅能用於回撤，也能用來預測後續走勢。交易者通常關注
- 100% —— 等同於上一波段的幅度
- 127.2% —— 第一個延伸目標
- 161.8% —— 「黃金目標」，許多趨勢會在此停頓
- 200%+ —— 強勢趨勢下的積極延伸
4. 斐波那契結合其他指標
- 斐波那契 + RSI: 當 RSI 在關鍵斐波那契水平出現超賣時，反彈的機率大幅提升。例如 RSI 低於 30 且價格在 61.8% 回撤時，往往構成重要低點。等待 RSI 自超賣區向上反轉並與 Fib 支撐共振。
- 斐波那契 + ATR 利用 ATR 設定超過斐波那契水平的停損。例如，若 61.8% 水平在 96,460 美元，而 ATR 為 3,000 美元，則可將停損設於 93,460 美元。ATR 能確保停損範圍涵蓋正常波動。
- 斐波那契 + 交易量 關鍵斐波那契水平出現大量成交，往往能確認其重要性。例如，成交量放大並在 61.8% 處反彈，表示強勁反轉訊號；若在 78.6% 出現大量放量下跌，則通常暗示趨勢轉向。
- 斐波那契 + MACD 在斐波那契水平出現 MACD 背離時，往往構成強烈的反轉型態。當 MACD 線上穿訊號線，且價格守住斐波那契支撐時，往往形成進場觸發點。
進一步閱讀：斐波那契 + RSI 的實戰應用
從比特幣日線圖來看，＄108,064 的 61.8%「黃金比例」水平正發揮主要支撐作用。當比特幣自高點回撤至這一關鍵斐波那契水平時，出現了強勁買盤並帶動價格顯著反彈。
隨後，比特幣自這個數學支撐水平反彈突破＄117,000，說明 61.8% 回撤往往標示出重要的轉折點。目前 RSI 位於 62.20，顯示在這波修復後，市場動能已恢復至健康水準。
接下來值得留意的水平是＄117,677 的 23.6% 回撤。若 RSI 持續上升並伴隨突破，可能意味著行情將延續並挑戰新高。然而，若 RSI 出現負背離而價格在此水平受阻，則可能預示市場將再度測試更深的斐波那契支撐。
常見的斐波那契誤用陷阱
波段選點錯誤
不要使用過小的高點或低點，這會產生混亂訊號。應選擇跨多個時間週期都能明顯辨識的轉折點。
逆勢操作 單一斐波那契水平無法推翻整體走勢。交易時務必順應主要趨勢，而不是與之對抗。
過早進場 不要在價格一觸及某個水平時立即買進。應等待確認訊號，例如 K 線型態、成交量或動能指標。
盲目信任斐波那契 並非所有水平都能守住。可考慮設置停損，並尋找與移動平均線或其他斐波那契水平的共振。
忽略市場背景 進行斐波那契分析時，也要考慮新聞事件、經濟數據與市場情緒。
斐波那契的侷限性
主觀性：不同分析者可能會選擇不同的波段轉折點，導致水平計算略有差異。
市場狀況：斐波那契在趨勢明確的行情中效果最佳，但在盤整震盪時容易出現假訊號。
歷史基礎：此工具分析的是過去的價格行為，而非能確定預測未來走勢。
假訊號： 市場條件可能瞬息萬變，價格可能直接突破原本預期的支撐或壓力水平。