Những Sự Kiện Vĩ Mô Trong Tháng 5 Mà Trader Bitfinex Cần Theo Dõi
Thứ Sáu, ngày 1/5, Chỉ số PMI Sản xuất ISM (Tháng 4)
Báo cáo sớm về hoạt động công nghiệp và áp lực giá cả của Mỹ. Với sự suy yếu gần đây trong sản xuất và chi phí đầu vào (năng lượng) tăng cao, dữ liệu này sẽ giúp xác định xem đà tăng trưởng đang ổn định lại hay sẽ tiếp tục đi xuống. Dữ liệu yếu sẽ củng cố kịch bản suy thoái (tốt cho tài sản rủi ro nhờ lợi suất giảm), trong khi sự phục hồi sẽ ủng hộ việc giữ lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn và tiếp tục giữ lợi suất ở mức cao.
Thứ Sáu, ngày 8/5, Bảng lương Phi nông nghiệp Mỹ – NFP (Tháng 4)
Tình hình thị trường lao động vẫn là trọng tâm của các kỳ vọng về chính sách, đặc biệt là tăng trưởng việc làm và động lượng tiền lương. Dữ liệu sẽ củng cố chính sách thắt chặt, trong khi lao động suy yếu sẽ đẩy nhanh kỳ vọng nới lỏng chính sách từ Fed.
Thứ Ba, ngày 12/5, Lạm phát CPI Mỹ (Tháng 4)
Đây là báo cáo lạm phát quan trọng nhất, đặc biệt là ở lạm phát lõi và nhóm dịch vụ, trong bối cảnh áp lực giá cả vẫn dai dẳng gần đây. Một báo cáo CPI nóng sẽ làm chậm lại các kỳ vọng nới lỏng, trong khi dữ liệu hạ nhiệt sẽ hỗ trợ cho kịch bản giảm lạm phát.
Thứ Năm, ngày 14/5, Lạm phát PPI Mỹ (Tháng 4)
Lạm phát gắn liền chặt chẽ với chi phí đầu vào (đặc biệt là năng lượng). Gần đây, đây là động lực chính khiến thị trường định giá lại theo hướng thắt chặt. PPI tăng cao xác nhận áp lực lạm phát từ đầu nguồn, củng cố quan điểm giữ lãi suất cao lâu hơn. Ngược lại, PPI hạ nhiệt cho thấy áp lực đầu vào đang giảm bớt và hỗ trợ cho kịch bản giảm lạm phát.
Thứ Sáu, ngày 15/5, Doanh số Bán lẻ Mỹ (Tháng 4)
Chỉ báo cốt lõi về sức mạnh người tiêu dùng và độ bền bỉ của lực cầu. Tiêu dùng vẫn là xương sống của nền kinh tế Mỹ. Chi tiêu mạnh cho thấy khả năng chống chịu của đà tăng trưởng nhưng cũng đi kèm rủi ro lạm phát. Chi tiêu yếu báo hiệu đà tăng trưởng đang chậm lại, một tín hiệu tích cực đối với trái phiếu và các tài sản rủi ro.
Thứ Sáu, ngày 22/5, Xu Hướng Đơn Xin Trợ cấp Thất Nghiệp Lần Đầu (Trọng Tâm Hàng Tuần)
Dù được công bố hàng tuần, xu hướng của số lượng đơn xin trợ cấp trở nên cực kỳ quan trọng khi thị trường lao động bước vào giai đoạn chuyển giao. Việc số lượng đơn tăng liên tục thường là tín hiệu sớm nhất cho thấy sự suy yếu của lao động. Xu hướng đơn báo hiệu thị trường lao động đang ít đi và củng cố thiên hướng nới lỏng chính sách. Ngược lại, số đơn ổn định hoặc ở mức thấp sẽ tiếp thêm cơ sở để Fed kiên nhẫn.
Thứ Năm, ngày 28/5, Lạm phát PCE Lõi (Tháng 4)
Thước đo lạm phát ưa thích của Fed và là điểm dữ liệu quan trọng nhất sau cuộc họp FOMC. Chỉ số PCE “cứng đầu” sẽ củng cố môi trường chính sách thắt chặt, trong khi dữ liệu hạ nhiệt sẽ mở cánh cửa cho việc nới lỏng.
Tiếp Tục Trong Tháng 5, Diễn Biến Dầu Mỏ Và Địa Chính Trị
Biến động của dầu thô Brent vẫn rất quan trọng, với rủi ro địa chính trị Trung Đông, gián đoạn nguồn cung đang thúc đẩy sự biến động của thị trường. Giá dầu tăng mạnh báo hiệu lạm phát còn dai dẳng, đẩy lợi suất lên cao và kìm hãm đà tăng của tiền mã hóa. Ngược lại, giá dầu giảm sẽ giải tỏa áp lực vĩ mô, cải thiện điều kiện để dòng vốn ETF chảy vào và tạo đà tăng cho Bitcoin.
Các Chỉ số On-Chain
Giá vốn thực tế của nhóm nhà đầu tư ngắn hạn (STHRP), hiện đang ở mức 83.600 USD, là chỉ số quan trọng nhất cần theo dõi lúc này. Tỷ lệ lợi nhuận đầu ra của nhà đầu tư ngắn hạn (STH SOPR) đang dao động quanh mốc 1.0, đồng nghĩa với việc nhóm này đang thoát khỏi các vị thế spot gần với mức giá vốn của họ.
Tổng kết Tháng 5
Tháng 5 là một tháng với đa dạng dữ liệu và có ý nghĩa quyết định về vĩ mô, trong đó các báo cáo lạm phát và lao động sẽ dẫn dắt kỳ vọng thị trường nhiều hơn là bản thân các chính sách điều hành. Khuôn khổ cốt lõi để theo dõi vẫn là: lạm phát và giá dầu tăng đồng nghĩa với chính sách bị thắt chặt; lao động yếu đi đồng nghĩa với nới lỏng chính sách; nới lỏng chính sách sẽ kéo dòng tiền ETF quay trở lại, và từ đó dẫn đến đà tăng cho thị trường crypto.
